政策紅利下的半導體材料賽道：大基金加持光刻膠，聚酰亞胺薄膜迎補貼窗口期

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上海卷柔新技術光電有限公司是一家專業研發生產光學儀器及其零配件的高科技企業，公司2005年成立在上海閔行零號灣創業園區，專業的光電鍍膜公司，技術背景依托中國科學院，卷柔產品主要涉及光學儀器及其零配件的研發和加工；光學透鏡、反射鏡、棱鏡，平板顯示，安防監控等光學鍍膜產品的開發和生產，為全球客戶提供上等的產品和服務。

摘要：本文聚焦于政策紅利對半導體材料賽道的深遠影響，著重分析大基金對光刻膠的加持以及聚酰亞胺薄膜所處的補貼窗口期。通過梳理相關政策、資金投入方向，結合光刻膠、聚酰亞胺薄膜在半導體領域的關鍵地位，探討行業企業如何把握政策機遇，突破技術瓶頸，實現國產替代與商業盈利，展望半導體材料賽道在政策推動下的發展前景。

在全球半導體產業競爭日益激烈的當下，半導體材料作為產業基石，其重要性不言而喻。近年來，我國政策層面持續發力，為半導體材料賽道帶來諸多利好，其中光刻膠獲大基金加持，聚酰亞胺薄膜迎來補貼窗口期，成為行業發展的關鍵驅動力。

政策**，開啟半導體材料新征程

自半導體產業被提升至國家戰略高度，一系列扶持政策密集出臺。從“十四五” 規劃明確將半導體材料列為重點發展領域，到各地因地制宜推出配套政策，涵蓋稅收優惠、研發補貼、產業園區建設等多維度支持。國家集成電路產業投資基金（大基金）作為政策落地的重要抓手，發揮著關鍵作用。

大基金一期、二期已累計投入數千億元，初步構建起半導體產業鏈。如今，注冊資本高達 3440 億元的大基金三期成立，其投資方向再度聚焦半導體設備與材料領域，為行業注入一劑 “強心針”。在政策引導下，半導體材料企業迎來了****的發展機遇，從技術研發到產業化落地，各環節都得到了有力支持。

光刻膠：大基金加持，突破“卡脖子” 困境

光刻膠是半導體制造過程中圖形轉移的關鍵材料，其質量與性能直接影響芯片的精度和性能。在先進制程中，光刻膠更是不可或缺。然而，長期以來，全球光刻膠市場被日本、美國企業高度壟斷，如日本信越化學、JSR、住友化學、東京應化以及美國杜邦等企業，在**光刻膠領域占據主導地位。

以 ArF（193nm）光刻膠為例，其可用于 90nm - 14nm 甚至 7nm 技術節點的集成電路制造工藝，廣泛應用于**芯片制造。但目前我國**光刻膠國產化率極低，整體光刻膠**國產化率約 10%。其中，半導體端 g/i 線光刻膠國產化率為 30%，KrF 光刻膠國產化率為 10%，ArF 光刻膠國產化率僅為 2%，EUV 光刻膠尚處于研發階段。

大基金敏銳洞察到光刻膠領域的關鍵地位與發展困境，積極布局。2021 年，大基金二期戰略入股寧波南大光電材料有限公司，注資 1.833 億元，助力其 ArF 光刻膠產品開發與產業化項目。南大光電已組建國際水平研發團隊，建成年產 25 噸 ArF 光刻膠生產線，并通過部分芯片制造企業認證。

不僅如此，大基金三期明確將光刻膠列為重點投資領域，計劃投入超 500 億元支持關鍵材料研發及產業化。同時，國內晶圓廠如中芯國際、長江存儲等積極配合，優先驗證國產光刻膠，將認證周期縮短至 2 年以內，加速國產替代進程。在此背景下，國內眾多光刻膠企業如容大感光、晶瑞電材等也紛紛加大研發投入，不斷取得技術突破，光刻膠領域的國產替代曙光初現。

聚酰亞胺薄膜：補貼窗口期，迎來產業騰飛契機

聚酰亞胺薄膜作為一種高性能材料，具有優異的耐高溫、絕緣、機械性能等，在半導體領域應用廣泛，如柔性電路板、芯片封裝等。在柔性顯示領域，聚酰亞胺薄膜作為柔性 OLED 基板的關鍵材料，可使屏幕實現彎曲、折疊等功能，市場需求旺盛。在 5G 通信領域，其低介電常數特性有助于降低信號傳輸損耗，滿足高頻高速電路需求。

然而，與光刻膠類似，高純度聚酰亞胺薄膜長期被國外企業壟斷。國內企業雖有布局，但在技術水平、產品質量與穩定性方面與******存在差距。為改變這一局面，國家出臺多項補貼政策，涵蓋研發費用加計扣除、首臺套設備補貼、產業專項補貼等。部分地方政府對符合條件的聚酰亞胺薄膜生產企業，按研發投入的一定比例給予資金補貼，*高可達 50%；對于購置先進生產設備的企業，給予設備投資額 10% - 20% 的補貼。

近期，國風新材投資建設的電子級聚酰亞胺膜材料項目中的化學法電子級聚酰亞胺薄膜生產線成功投料試車。這一成果正是在政策補貼支持下，企業加大研發投入的體現。眾多企業紛紛利用補貼資金引進先進技術與設備，加強產學研合作，提升技術**能力。隨著技術突破與產能提升，聚酰亞胺薄膜在國內市場的國產化率有望逐步提高，在全球市場的競爭力也將不斷增強。

政策紅利下的商業落地與盈利預期

政策紅利為光刻膠與聚酰亞胺薄膜的商業落地提供了堅實保障，盈利預期也隨之提升。對于光刻膠企業而言，大基金的資金注入緩解了研發資金壓力，加速產品研發進程。產品一旦通過晶圓廠認證并實現量產，將迅速打開市場，獲取可觀利潤。以通過認證的 ArF 光刻膠為例，其單價超 10 萬元 / 公斤，毛利率可達 50% 以上。隨著國產替代推進，市場份額逐步擴大，企業盈利空間巨大。

聚酰亞胺薄膜企業借助補貼政策，降低生產成本，提升產品質量與產能。在柔性顯示、5G 通信等下游應用領域需求持續增長的背景下，產品銷量穩步上升。企業通過優化生產流程、拓展銷售渠道，進一步提高盈利能力。預計未來 3 - 5 年，隨著技術成熟與規模效應顯現，聚酰亞胺薄膜企業的毛利率有望從當前的 30% 左右提升至 40% 以上。

政策驅動下的行業發展展望

政策紅利持續釋放，將吸引更多資本、人才、技術等要素向半導體材料賽道聚集。光刻膠與聚酰亞胺薄膜領域的技術**將不斷加速，國產替代進程進一步推進。未來，隨著大基金投資項目逐步落地見效，預計 2 - 3 年內，國產 ArF 光刻膠在國內市場的占有率有望從當前的不足 5% 提升至 15% - 20%；聚酰亞胺薄膜的國產化率也將從目前的 30% 左右提升至 50% 以上。

在國際市場上，國內企業將憑借性價比優勢與技術**，逐步拓展海外市場。同時，政策推動下的產業集聚效應將更加明顯，各地半導體材料產業園區將不斷完善產業鏈配套，形成協同發展的良好格局，推動我國半導體材料產業邁向全球中**水平。

政策紅利為半導體材料賽道的光刻膠與聚酰亞胺薄膜領域帶來了廣闊的發展空間。企業應緊緊抓住這一歷史機遇，加大技術**與市場拓展力度，實現國產替代與商業盈利的雙贏，助力我國半導體產業實現自主可控、高質量發展。

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上海卷柔新技術光電有限公司是一家專業研發生產光學儀器及其零配件的高科技企業，公司2005年成立在上海閔行零號灣創業園區，專業的光電鍍膜公司，技術背景依托中國科學院，卷柔產品主要涉及光學儀器及其零配件的研發和加工；光學透鏡、反射鏡、棱鏡，平板顯示，安防監控等光學鍍膜產品的開發和生產，為全球客戶提供上等的產品和服務。

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